Speculatiile bursiere

Speculatiile bursiere sunt operatiuni de vanzari-cumparari succesive de titluri financiare prin care se urmareste obtinerea de profituri din diferentele de curs.

Principiul care sta la baza speculatiilor bursiere este cel al oricarei afaceri: cumpara ieftin si vinde scump (buy low, sell high).

Ceea ce caracterizeaza speculatiile bursiere sunt profiturile urmarite de catre speculator si riscul pe care acest si-l asuma in cunostinta de cauza. Acest risc deriva din faptul ca evolutia cursului nu poate fi anticipata cu certitudine de catre speculator. De multe ori se face greu diferentierea intre plasamentele simple si speculatie.

Desigur, obiectivele urmarite sunt altele. Prin plasamentele simple se urmareste obtinerea de venituri si siguranta investitiei. Cu toate acestea, un plasament simplu, prin care s-au cumparat titluri in scopul pastrarii lor, devine o speculatie daca acestea se vand rapid in scopul obtinerii de profit. La fel si invers, asa cum surprindea foarte plastic marele speculator si expert financiar George Soros: "o speculatie nereusita, devine o investitie".

Speculatorii sunt de mai multe feluri:

a) cei care speculeaza variatiile de curs de la o zi la alta;
b) cei care speculeaza fluctuatiile de curs fata de media inregistrata pe o anumita perioada;
c) speculatorii pe termen lung, ce vizeaza variatiile de curs inregistrate pe perioade mai mari de timp (luni, ani);
d) speculatorii permaneti.

Obiectivul oricariu speculator este de a maxima profitul activitatii sale pe bursa din orice tranzactie bursiera pe care o efectueaza si asteapta ca acest lucru sa se intample ca rezultat al riscului pe care si-l asuma. Datorita acestui lucru speculatorul nu-si va pune probleme de etica si spre exemplu "va scapa" de titluri in care el personal nu mai are incredere si le va plasa unor investitori mai putin avizati.

In practica exista doua mari tipuri de speculatii in functie de sensul evolutiei cursului titlurilor:

a) speculatii pe crestere (fr. a la hausse, engl. bull) - cand speculatorul mizeaza pe cresterea cursurilor, profitul sau fiind reprezentat de diferenta data de faptul ca a cumparat ieftin si a vandut mai scump;
b) speculatia pe scadere (fr. a la baisse, engl. bear) - cand speculatorul mizeaza pe scaderea cursurilor, profitul sau fiind reprezentat de diferenta pozitiva data de faptul ca a vandut mai scump si a rascumparat titlurile respective mai ieftin).

In fapt este de dorit ca pe pietele bursiere sa exista speculatori bine informati. Interventiile acestora atenueaza oscilatiile bursiere si datorita lor, investitorii interesati in plasamente sau vanzari au posibilitatea de a gasi mai usor contrapartida.

Speculatia este necesara pe pietele bursiere si este etica pentru ca profitul realizat de speculator nu este gratuit ci este rezultatul riscurilor pe care si le-a asumat.