Cuprins
Cuvant-inainte .....................XVII
Abrevieri ...... XIX
Introducere ....... 1
Capitolul I. Structura si clasificarea drepturilor actionarilor .. 5
Capitolul II. Principiile drepturilor actionarilor....................... 8
Sectiunea 1. Precizari preliminare .................... 8
Sectiunea a 2-a. Principiul preeminentei interesului social ....... 9
Sectiunea a 3-a. Principiul majoritati............. 10
§1. Vointa adunarii generale este vointa societati............... 12
§2. Principiul fortei obligatorii a hotararilor adunarii generale..................... 12
§3. Principiul plenitudinii de competenta a adunarii generale ...................... 13
Sectiunea a 4-a. Principiul protecaiei investitorilor.................. 13
§1. Principiul transparen??ei pie??ei de capital........................ 16
§2. Principiul informarii permanente a investitorilor........... 17
Sectiunea a 5-a. Principiul egalitati in drepturi a actionarilor  17
§1. Principiul o acaiune = un vot ................ 18
§2. Principiul o acaiune veche = un drept de preferin????........ 18
§3. Principiul acaiuni din aceea??i clasa = dividende egale ... 18
Sectiunea a 6-a. Principiul coproprietati........ 19
§1. Lichidarea unei societat se realizeaza in interesul actionarilor .............. 19
Sectiunea a 7-a. Principiul liberei negociabilitat a acaiunilor. 19
§1. Principiul incheierii tranzacaiilor cu acaiuni cotate doar
pe pia??a de capital ......... 20
Sectiunea a 8-a. Principiul liberei exercitari a dreptului de vot........................ 20
Capitolul III. Dreptul de proprietate asupra acaiunilor.......... 21
Sectiunea 1. Defini??ie si caractere juridice ..... 21
Sectiunea a 2-a. Atributele dreptului de proprietate asupra acaiunilor.............. 22
§1. Dreptul de folosin??a (ius utendi)........... 22
§2. Dreptul de a culege fructele (ius fruendi) ...................... 23
§3. Dreptul de dispozi??ie (ius abutendi)...... 23
Sectiunea a 3-a. Acaiunile – obiect al dreptului de proprietate 23
§1. Defini??ie ...................... 23
§2. Natura si caracterele juridice ale acaiunii....................... 24
§3. Clasificarea acaiunilor . 28
Sectiunea a 4-a. Dreptul de a nu fi exclus din societate ........... 31
Sectiunea a 5-a. Limitari ale exercitarii dreptului de proprietate asupra
acaiunilor.. 34
VI Drepturile actionarilor
§1. Fundamentarea existen??ei unor limite ale exercitarii dreptului de
proprietate..................... 34
§2. Limitari legale ale dreptului de proprietate asupra acaiunilor.................. 39
§3. Restricaii conventionale ale exercitarii dreptului de proprietate
asupra acaiunilor............ 71
§4. Limitari judiciare ale dreptului de proprietate ............... 81
§5. Limite administrative ale exercitarii dreptului de proprietate
asupra acaiunilor............ 83
Sectiunea a 6-a. Subiectele dreptului de proprietate asupra acaiunilor ............. 85
Sectiunea a 7-a. Modalitatle juridice ale dreptului de proprietate
asupra acaiunilor................ 86
Sectiunea a 8-a. Dobandirea dreptului de proprietate asupra acaiunilor ........... 87
§1. Contract de vanzare-cumparare ............ 87
§2. Hotarare judecatoreasca ....................... 89
§3. Tradi??iune.................... 89
Sectiunea a 9-a. Alte aspecte juridice referitoare la dreptul de proprietate
asupra acaiunilor................ 90
§1. Uzufructul ................... 90
§2. Acaiunea in revendicare........................ 91
Sectiunea a 10-a. Evidenta titularilor dreptului de proprietate
asupra acaiunilor................ 92
§1. Consideratii generale... 92
§2. Evidenta actionarilor ??inuta de intermediarul autorizat .. 93
§3. Evidenta actionarilor societatlor listate ??inuta de catre
Depozitarul Central in baza art. 146-147 din Legea pie??ei de capital,
a Regulamentului nr. 13/2005 si a Codului Depozitarului Central............ 94
Capitolul IV. Dreptul la informare ................100
Sectiunea 1. Defini??ie si caractere juridice ....100
Sectiunea a 2-a. Fundamentarea teoretica......100
Sectiunea a 3-a. Informarea cu caracter general realizata cu ocazia
adunarilor generale...........103
§1 Informarea realizata prin exercitarea dreptului de a adresa intreb??ri
consiliului de administra??ie ...................103
§2. Informarea realizata cu prilejul convocarii adunarilor generale .............105
Sectiunea a 4-a. Consultarea situatiilor financiare anuale, a raportului
administratorilor si a raportului auditorului, a propunerii de distribuire
de dividende, precum si a registrelor societati...................106
§1. Informarea actionarilor cu privire la situatiile financiare anuale............106
§2. Consultarea registrului actionarilor si a registrului ??edin??elor ??i
deliber??rilor adunarilor generale ...........109
Sectiunea a 5-a. Informarea actionarilor cu privire la fuziunea sau divizarea
societati..112
Sectiunea a 6-a. Informarea realizata conform prevederilor
Legii nr. 26/1990 privind registrul comer??ului....................114
Sectiunea a 7-a. Dreptul la informare in cazul societatlor tranzactionate
pe o pia??a reglementata in sistemul Legii nr. 297/2004......115
Cuprins VII
§1. Consideratii generale..115
§2. Principalele obligatii de raportare........116
§3. Reguli generale privind raportarea informatiilor...........117
§4. Reguli privind furnizarea informatiilor catre operatorul de pia??a ...........120
§5. Reguli aplicabile societatlor cotate pe un sistem alternativ de
tranzactionare (ATS)....120
§6. Prerogativele autoritati pie??ei de capital in materia respectarii
de catre emitenti a dreptului la informare.......................121
§7. Reguli privind raportarea informatiilor in cazul existen??ei
unui element de extraneitate..................122
§8. Informari referitoare la evenimente corporatiste...........125
§9. Informarea cu privire la evenimentele care pot influenta
pre??ul acaiunilor [art. 224 alin. (5) din Legea nr. 297/2004] ..129
§10. Obligatii de raportare ale emitentilor tranzactionati pe Pia??a Rasdaq
pana la transformarea acesteia integral sau par??ial
in sistem alternativ de tranzactionare ....131
§11. Alte obligatii de raportare ..................132
§12. Raportari periodice obligatorii pentru societatle tranzactionate
pe pia??a de capital ........133
§13. Informarea publicului cu privire la actele incheiate intre societate
??i persoanele relevante .136
§14. Accesul actionarilor la informatii privilegiate ............137
Sectiunea a 8-a. Informarea actionarilor prin intermediul rapoartelor
intocmite de auditori/cenzori la cererea actionarilor...........154
Sectiunea a 9-a. Sancaiuni ....155
Sectiunea a 10-a. Dreptul la informare in dreptul comparat...156
§1. Statele Unite ale Americii ...................156
§2. Japonia .......................158
§3. Marea Britanie............158
§4. Franaa 159
Sectiunea a 11-a. Legisla??ia Uniunii Europene referitoare
la dreptul la informare......161
Capitolul V. Dreptul de a participa la adunarea generala .....163
Sectiunea 1. Defini??ie si caractere juridice ....163
Sectiunea a 2-a. Institu??ia juridica a adunarii generale a actionarilor ..............163
§1. Aspecte cu caracter general privind adunarile generale ale
actionarilor...................163
§2. Categoriile de adunari generale ...........164
Sectiunea a 3-a. Competenta adunarilor generale ...................165
Sectiunea a 4-a. Data de referin??a ..................178
Sectiunea a 5-a. Limitari ale dreptului de participare la adunarea generala.....181
Sectiunea a 6-a. Reprezentarea actionarilor in adunarile generale ..................182
§1. Reguli generale ..........182
§2. Procura speciala .........185
Sectiunea a 7-a. Convocarea adunarii generale.......................187
§1. Competenta convocarii adunarii generale.....................187
VIII Drepturile actionarilor
§2. Convocarea obligatorie a adunarii generale ..................188
§3. Modalitat de convocare a adunarii generale.................191
§4. Termenul de convocare .......................193
§5. Continutul convocatorului ...................194
Sectiunea a 8-a. Ordinea de zi .......................197
Sectiunea a 9-a. Informarea actionarilor cu privire la problemele
dezb??tute in cadrul adunarii generale ........199
Sectiunea a 10-a. Dreptul de a cere completarea ordinii de zi201
§1. Prerogativa actionarilor de a completa ordinea de zi ....201
§2. Termenul de exercitare a dreptului de a cere completarea ordinii de zi .203
§3. Sancaiunea nerespectarii dreptului de a cere completarea ordinii de zi ..203
§4. Cazuri specifice de completare a ordinii de zi ..............204
Sectiunea a 11-a. Dreptul de a adresa intreb??ri consiliului de administra??ie
sau directoratului si dreptul de a propune proiecte de hotarari....................206
Sectiunea a 12-a. Cvorumul adunarilor generale ....................208
Sectiunea a 13-a. Locul desf????ur??rii adunarii generale. Accesul actionarilor
la ??edin??ele adunarii generale ....................211
§1. Locul de desf????urare a adunarilor generale...................211
§2. Accesul actionarilor ...212
Sectiunea a 14-a. Desf????urarea adunarilor generale................213
§1. Inregistrarea participantilor la adunarea generala .........213
§2. Reguli procedurale de desf????urare a adunarii ...............216
Sectiunea a 15-a. Adunarea generala a societatlor de investi??ii......................218
Sectiunea a 16-a. Adunarile speciale ale titularilor acaiunilor cu dividend
prioritar ...224
Sectiunea a 17-a. Sancaiunea nerespectarii dreptului
de a participa la adunarea generala............225
Capitolul VI. Dreptul de a vota ......................227
Sectiunea 1. Defini??ie, caractere si natura juridica..................227
Sectiunea a 2-a. Importanaa ..228
Sectiunea a 3-a. Titularul dreptului de vot.....229
Sectiunea a 4-a. Dreptul de vot exprimat prin reprezentant ....230
§1. Reprezentarea in adunarile generale ale societatlor inchise ..................230
§2. Reprezentarea in adunarile generale ale societatlor listate ....................231
§3. Intinderea mandatului dat in vederea exercitarii dreptului de vot in
adunarile generale ........231
§4. Limitele mandatului. Problema dep????irii limitelor mandatatului
in cazul reprezentarii la adunarile generale ale societatlor nelistate .......235
§5. Intinderea dreptului de vot ..................237
§6. Votul exercitat in baza unui mandat f??ra reprezentare ..238
Sectiunea a 5-a. Excep??ii de la principiul o acaiune = un vot ..239
§1. Votul multiplu ............239
§2. Votul restrans .............240
§3. Votul in adunarile constitutive ............241
§4. Votul cumulativ..........241
§5. Votul exercitat de titularii certificatelor de depozit.......241
Sectiunea a 6-a. Suspendarea dreptului de vot........................242
Cuprins IX
§1. Acaiunile subscrise, dar neachitate integral au suspendate
drepturile de vot...........242
§2. Suspendarea in cazul de??inerii unui procent de peste 33% din drepturile
de vot ale unui emitent listat f??ra efectuarea unei oferte publice .............243
§3. Suspendarea in cazul dobandirii de acaiuni ale unui emitent listat
prin incalcarea dispozi??iilor legale ........244
§4. Suspendarea in cazul instituirii administr??rii speciale ..244
§5. Suspendarea in cazul dep????irii pragului maxim de de??inere
la societatle de investi??ii financiare ......244
§6. Suspendarea drepturilor de vot aferente acaiunilor de??inute
de societatea emitenta ..245
§7. Suspendarea conventionala a drepturilor de vot............245
Sectiunea a 7-a. Obligatii de informare a investitorilor si a autoritati
administrative a pie??ei de capital referitoare la controlul asupra
drepturilor de vot in legisla??ia pie??ei de capital...................246
§1. Reguli generale ..........246
§2. Calculul drepturilor de vot in vederea raportarii. Acaiunea concertata ...247
§3. Efectele stabilirii numarului drepturilor de vot .............248
Sectiunea a 8-a. Exercitarea dreptului de vot.250
§1. Consideratii generale..250
§2. Procedura exercitarii dreptului de vot..251
§3. Conventiile asupra exercitarii dreptului de vot .............254
§4. Exercitarea abuziva a dreptului de vot.257
Sectiunea a 9-a. Majoritat cerute de dispozi??iile legale pentru a se adopta
hotarari in adunarile generale ....................258
§1. Numarul minim de voturi necesar adoptarii unei hotarari......................258
§2. Numarul de voturi la care se raporteaza majoritatle necesare adoptarii
unei hotarari.................260
Sectiunea a 10-a. Limitari ale exercitarii dreptului de vot ......262
§1. actionarii care au calitatea de membri ai consiliului de administra??ie,
directoratului sau consiliului de supraveghere nu pot vota, in baza
acaiunilor pe care le posed??, nici personal, nici prin mandatar,
descarcarea gestiunii lor sau o problema in care persoana sau
administra??ia lor ar fi in discu??ie (art. 126 Legea nr. 31/1990).................263
§2. actionarul care are un interes contrar societati, fie personal, fie ca
mandatar al unei alte persoane, intr-o anumita opera??iune,
trebuie sa se ab??ina de la votul referitor la aspectul respectiv
(art. 127 Legea nr. 31/1990)..................263
§3. actionarii care au adus aporturi in natura nu au drept de vot in
adunarile constitutive in problemele ce vizeaza aporturile lor
[art. 25 alin. (3) Legea nr. 31/1990] ......264
§4. De??in??torii de acaiuni privilegiate nu pot vota in adunarile generale
obi??nuite [art. 95 alin. (1) Legea nr. 31/1990] ................265
§5. Posesorii acaiunilor la purtator nu vor putea vota daca nu au depus
acaiunile in termenul legal [art. 123 alin. (1) din Legea nr. 31/1990].......265
Sectiunea a 11-a. Sancaiuni ..265
§1. Trecerea fictiva a acaiunilor pe numele altei persoane ..265
X Drepturile actionarilor
§2. Exercitarea drepturilor de vot aferente unor acaiuni care apar??in altei
persoane.......................266
§3. Exercitarea dreptului de vot in temeiul unor avantaje materiale ............267
§4. Vicierea liberei voin??e a actionarului cu ocazia exercitarii dreptului
de vot prin oferirea de avantaje materiale..267
Sectiunea a 12-a. Votul cumulativ.................267
§1. Precizari preliminare ..267
§2. Cadru legal.................268
§3. Titularul dreptului ......269
§4. Defini??ie si caractere juridice...............270
§5. Importanaa votului cumulativ ..............271
§6. Intinderea dreptului de a cere aplicarea metodei votului cumulativ .......272
§7. Efecte juridice ale aplicarii metodei votului cumulativ la alegerea
membrilor consiliului de administra??ie..273
§8. Procedura alegerii membrilor consiliului de administra??ie
prin metoda votului cumulativ ..............273
§9. Incalcarea dreptului de a se aplica metoda votului cumulativ
la alegerea membrilor consiliului de administra??ie .........274
Capitolul VII. Dreptul de a numi si revoca din funcaie membrii
organelor de conducere si reprezentare.....276
Sectiunea 1. Defini??ie si caractere juridice ....276
Sectiunea a 2-a. Consiliul de administra??ie/consiliul de supraveghere –
organ de conducere si reprezentare al societati comerciale pe acaiuni ........276
Sectiunea a 3-a. Incompatibilitat privind exercitarea funcaiei
de administrator ...............279
§1. Incompatibilitat aplicabile tuturor categoriilor de administratori..........279
§2. Incompatibilitat specifice ...................280
Sectiunea a 4-a. Importanaa ..281
Sectiunea a 5-a. Alegerea si revocarea administratorilor/membrilor
consiliului de supraveghere .......................282
§1. Organul competent .....282
§2. Procedura alegerii membrilor consiliului de administra??ie.....................283
§3. Alegerea administratorilor-persoane juridice................285
§4. Revocarea administratorilor ................287
Capitolul VIII. Dreptul de control al actionarilor..................290
Sectiunea 1. Aspecte cu caracter general privind dreptul de control.
Mijloace necontencioase de exercitare a dreptului de control......................290
§1. Defini??ie, caractere juridice si temei juridic..................290
§2. Importanaa exercitarii controlului societati de catre actionari ...............291
§3. Necesitatea incuviin????rii exprese de catre adunarea generala a unor
acte ale consiliului de administra??ie ......291
Sectiunea a 2-a. Modalitat de valorificare in justi??ie a dreptului de control
al actionarilor ...................299
§1. Acaiunea in anulare a hotararii adunarii generale a actionarilor .............299
§2. Acaiuni in justi??ie impotriva inregistr??rilor in registrul comer??ului ........319
Cuprins XI
§3. Acaiunea in Raspundere contra administratorilor sau directorilor
societati.......................331
Sectiunea a 3-a. Controlul indirect ................354
§1. Dreptul de control exercitat prin intermediul
auditorului financiar/ cenzorilor............354
Capitolul IX. Dreptul la dividende .................369
Sectiunea 1. Distribuirea profitului societati 369
Sectiunea a 2-a. Defini??ie, caractere si natura juridica ............369
Sectiunea a 3-a. Analiza condi??iilor suspensive care afecteaza na??terea
dreptului la dividende.......371
§1. Inregistrarea profitului la sfar??itul exerci??iului financiar........................371
§2. Hotararea adunarii generale ordinare a actionarilor ......373
Sectiunea a 4-a. Momentul na??terii dreptului la dividende .....374
Sectiunea a 5-a. Dispozi??ii de drept comun aplicabile tuturor societatlor
comerciale........................375
§1. Precizari preliminare ..375
§2. Titularii dreptului la dividende in cazul societatlor inchise ..................375
§3. Dreptul la dividende in cazul cesiunii acaiunilor...........376
§4. Termenul de plata a dividendelor in cazul societatlor inchise...............377
§5. Limitari legale ale dreptului de a beneficia de dividende.......................378
§6. Informarea actionarilor cu privire la dreptul la dividende......................379
Sectiunea a 6-a. Modalitatle de plata ale dividendelor...........380
§1. Plata in numerar .........380
§2. Plata prin alocarea de noi acaiuni.........380
§3. Plata dividendelor in natur??.................383
Sectiunea a 7-a. Excep??ii de la principiul egalitati dividendelor aferente
acaiunilor unui emitent .....385
§1. Acaiunile cu dividend prioritar ............385
§2. Drepturile cuvenite fondatorilor societati pe acaiuni constituite
prin subscrip??ie publica 387
§3. Clauza de dividend acces ....................388
Sectiunea a 8-a. Dispozi??ii speciale privind dreptul la dividende aplicabile
societatlor tranzactionate pe o pia??a reglementata .............389
§1. Titularii dreptului la dividende in cazul societatlor listate ....................389
§2. Dispozi??ii procedurale. Caracterul executoriu al hotararii AGA
de fixare a dividendului390
§3. Termenul de plata a dividendelor in cazul societatlor listate ................390
§4. Obligatii de informare ale societati emitente referitoare la dividende...390
Sectiunea a 9-a. Raspunderi si sancaiuni........392
Sectiunea a 10-a. Valorificarea in justi??ie a dreptului la dividende ..................392
Capitolul X. Dreptul de preferin??a .................394
Sectiunea 1. Defini??ie, caracterele, natura si temeiul juridic ...394
§1. Dreptul de preferin??a – drept subiectiv al actionarilor...394
§2. Dreptul de preferin??a privit ca valoare mobiliara ..........396
§3. Temei legal ................396
XII Drepturile actionarilor
Sectiunea a 2-a. Importanaa ..397
Sectiunea a 3-a. Titularii dreptului de preferin????.....................398
Sectiunea a 4-a. Majorarea capitalului social.399
§1. Prezentare generala ....399
§2. Majorarea capitalului social prin incorporarea rezervelor,
beneficiilor sau a primelor de emisiune.406
§3. Aspecte generale ale major??rii de capital in cazul unei societat
tranzactionate pe pia??a de capital...........407
§4. Majorarea capitalului social al societatlor deschise de investi??ii...........410
§5. Majorarea capitalului social in cazul societatlor de investi??ii
de tip inchis si al societatlor de investi??i financiare (SIF).......................410
§6. Valoarea acaiunilor nou emise in cadrul major??rii capitalului social......412
§7. Utilizarea metodei acordeonului la majorarea capitalului social ............412
Sectiunea a 5-a. Emisiunea de obliga??iuni convertibile in acaiuni ....................414
§1. Prezentare generala ....414
§2. Emiterea obliga??iunilor convertibile in acaiuni..............416
§3. Exercitarea dreptului de conversie a obliga??iunilor in acaiuni ................419
§4. Efectele conversiei obliga??iunilor in acaiuni .................421
Sectiunea a 6-a. Ridicarea sau limitarea dreptului de preferin??a ......................422
§1. Justificarea limitarii sau ridicarii dreptului de preferin??a .......................422
§2. Modalitatea legala de ridicare sau limitare a dreptului de preferin????......424
§3. Ridicarea dreptului de preferin??a la societatle listate ...426
Sectiunea a 7-a. Exercitarea dreptului de preferin??a in cazul major??rii
capitalului social. Stabilirea pre??ului noilor acaiuni ............427
§1. Termenul de exercitare a dreptului de preferin??a ..........427
§2. Reguli privind exercitarea dreptului de preferin??a ........427
§3. Pre??ul de exercitare a dreptului de preferin??a ................428
§4. Prima de emisiune ......429
§5. Consecin??e juridice ale exercitarii dreptului de preferin????......................430
§6. Consecin??e patrimoniale ale exercitarii dreptului de preferin????..............431
Sectiunea a 8-a. Exercitarea dreptului de preferin??a in cazul emiterii de
obliga??iuni convertibile in acaiuni..............432
§1. Termenul de exercitare a dreptului de preferin??a in cazul emiterii de
obliga??iuni convertibile 432
§2. Aspecte privind exercitarea dreptului de preferin??a in cazul
emiterii de obliga??iuni convertibile .......432
Sectiunea a 9-a. Tranzactionarea drepturilor de preferin????......433
§1. Reguli generale privind tranzactionarea drepturilor de preferin??a ..........433
§2. Tranzactionarea drepturilor de preferin??a la Bursa de Valori Bucure??ti ... 434
§3. Subscrierea acaiunilor noi in baza exercitarii drepturilor de preferin????...438
Sectiunea a 10-a. Dreptul special de preferin??a in cazul privatizarii
societatlor comerciale .....439
§1. Dreptul de preferin??a al cumpar??torului in cazul major??rii capitalului
social cu valoarea terenurilor de??inute de societatea emitenta .................439
§2. Exercitarea dreptului de preferin??a in cazul diminuarii participa??iei statului
prin majorarea de capital.......................441
Cuprins XIII
Capitolul XI. Drepturi specifice actionarilor care de??in un anumit procent
din capitalul social al unei societat ............443
Sectiunea 1. Fundamentarea existen??ei unor drepturi specifice apar??inand
actionarilor care de??in anumite praguri procentuale din capitalul social .....443
Sectiunea a 2-a. Pragul minim de participa??ie la capitalul social care
da na??tere unor drepturi specifice in patrimoniul actionarilor......................444
§1. actionar semnificativ. Defini??ie ..........444
§2. Nivelul de de??inere care permite exercitarea celor mai importante
drepturi specifice conform Legii societatlor comerciale445
Sectiunea a 3-a. Drepturile actionarilor ce de??in minim 5% din
capitalul social .................446
§1. Dreptul de a cere convocarea adunarii generale si de a ob??ine prin
justi??ie desf????urarea acesteia in cazul incalcarii de catre administratori
a obligatiilor legale ......446
§2. Convocarea adunarii generale a actionarilor la cererea actionarilor
ce au un anumit prag de de??inere in cazul existen??ei unei oferte publice
de preluare voluntar??....452
§3. Dreptul actionarilor care de??in peste 5% din capitalul social al unei
societat tranzactionate pe o pia??a reglementata de a solicita auditorului
financiar efectuarea unui raport suplimentar ..................452
§4. Drepturi de a introduce noi puncte pe ordinea de zi a adunarii
generale .......................453
§5. Dreptul de a introduce in numele societati acaiunea in Raspundere
impotriva administratorilor, directorilor, respectiv a membrilor
directoratului si consiliului de supraveghere, precum si a
cenzorilor sau auditorilor financiari ......453
§6. Dreptul de a reclama cenzorilor sau auditorilor fapte legate de
gestiunea societati.......454
Sectiunea a 4-a. Drepturi specifice altor categorii de actionari ........................454
§1. Drepturi specifice actionarilor care de??in 10% din capitalul social ........454
§2. Drepturi specifice actionarilor care au acaiuni reprezentand
cel pu??in 20% din capitalul social..........456
§3. Drepturi specifice actionarilor care au acaiuni reprezentand
cel pu??in 25% din capitalul social..........457
§4. Drepturi specifice actionarilor ce de??in cel 33% din capitalul social......457
§5. Drepturi specifice actionarilor ce de??in cel pu??in 50%
din capitalul social .......458
§6. Drepturi specifice actionarilor ce de??in cel pu??in 75% din
drepturile de vot...........458
§7. Drepturi specifice actionarilor ce de??in peste 95% din drepturile de vot
ale unei societat tranzactionate pe o pia??a reglementata 458
Sectiunea a 5-a. Drepturile specifice ale actionarilor ce de??in un anumit
procent din capitalul social in dreptul comparat .................458
§1. Marea Britanie............459
§2. Austria .......................460
§3. Franaa 460
XIV Drepturile actionarilor
§4. Germania....................461
§5. Italia..461
Capitolul XII. Dreptul la un prea legal...........462
Sectiunea 1. Prezentare generala ...................462
§1. Defini??ie, caractere juridice si prezentarea situatiilor in care
se exercita dreptul la un prea legal al actionarilor ...........462
§2. Consideratii teoretice referitoare la dreptul actionarilor la un pre??
legal ....464
Sectiunea a 2-a. Analiza cazurilor in care este obligatorie oferirea unui
prea legal actionarilor care doresc retragerea din societate .467
§1. Hotararea adunarii generale extraordinare a actionarilor cu privire la
mutarea sediului in str??in??tate, schimbarea obiectului principal de
activitate sau a formei societati, ori fuziunea sau divizarea societati.....467
§2. Hotararea adunarii generale a actionarilor unei societat listate care
are drept efect divizari sau fuziuni ce implica alocarea de acaiuni care
nu sunt admise la tranzactionare pe o pia??a reglementata ........................475
§3. Dreptul la un prea legal in cazul retragerii de la tranzactionare
a societati emitente .....480
§4. Pre??ul legal datorat in oferta publica de cumparare.......491
§5. Pre??ul legal datorat in cazul exercitarii dreptului de squeeze-out
de catre actionarul majoritar..................508
§6. Pre??ul legal datorat in cazul exercitarii de catre actionarii minoritari a
dreptului de a se retrage din societate conform art. 207 din
Legea nr. 297/2004 – sell-out..................517
Capitolul XIII. Dreptul la o cota din patrimoniul social in cazul lichid??rii
societati .....519
Sectiunea 1. Defini??ie si caractere juridice ....519
Sectiunea a 2-a. Lichidarea societati comerciale ...................519
§1. Consideratii generale..519
§2. Dizolvarea societatlor comerciale.......519
§3. Lichidarea societatlor comerciale .......524
Sectiunea a 3-a. Lichidarea pasivului si activului societati ....530
§1. Lichidarea activului social...................530
§2. Lichidarea pasivului social ..................533
Sectiunea a 4-a. Drepturile actionarilor societati aflate in lichidare................535
§1. Dreptul la informare ...535
§2. Drepturile speciale ale actionarilor in cadrul procedurii lichid??rii
fortate .536
Sectiunea a 5-a. Valorificarea drepturilor actionarilor asupra patrimoniului
societati aflate in lichidare .......................538
§1. Reguli generale ale impar??irii activului net rezultat in urma lichid??rii
intre actionarii/asociatii societati..........538
§2. Impar??irea activului net al societati in lichidare intre
actionari/asocia??i ..........540
§3. Impar??irea activelor societati intre actionari/asocia??i in cazul radierii
societati f??ra lichidare.543
Cuprins XV
Capitolul XIV. Participarea actionarilor la conducerea societati –
guvernarea corporativa......545
Sectiunea 1. Izvoarele guvernarii corporative545
Sectiunea a 2-a. Defini??ia guvernarii corporative....................546
Sectiunea a 3-a. Scopul guvernarii corporative.......................547
§1. Rolul actionarilor in administrarea societati ................547
Sectiunea a 4-a. Principiile guvernarii corporative elaborate de catre OECD.... 550
§1. Prezentare generala ....550
§2. Asigurarea cadrului legal pentru aplicarea efectiva a guvernarii
corporative in scopul promovarii unei pie??e transparente si eficiente
(Principiul 1) .................551
§3. Cadrul legal al guvernarii corporative trebuie sa asigure si sa protejeze
exercitarea drepturilor de catre actionari (Principiul 2) ..554
§4. Tratamentul echitabil al tuturor actionarilor (Principiul 3) ....................557
§5. Protecaia drepturilor persoanelor interesate in activitatea societati –
stakeholders (Principiul 4) ....................558
§6. Informarea si transparenta (Principiul 5) ......................559
§7. Responsabilitatle consiliului de administra??ie (Principiul 6).................560
Sectiunea a 5-a. Punerea in aplicare a principiilor guvernanaei corporative ....564
§1. Instrumentele de punere in executare a principiilor guvernarii
corporative ...................564
§2. Condi??ii ale exercitarii guvernarii corporative in viziunea doctrinei
americane.....................565
Sectiunea a 6-a. Aplicarea principiilor guvernarii corporative in Romania.....565
§1. Consideratii generale..565
§2. Guvernarea corporativa in Legea societatlor comerciale nr. 31/1990 ...566
§3. Categoria PLUS din cadrul Bursei de Valori Bucure??ti 572
Capitolul XV. Protecaia actionarilor minoritari.....................573
Sectiunea 1. No??iunea si importanaa protecaiei actionarilor minoritari .............573
§1. Conceptul de protecaie a actionarilor minoritari ...........573
§2. Importanaa protej??rii drepturilor si intereselor actionarilor minoritari ...574
Sectiunea a 2-a. Principalele riscuri ale actionarului minoritar ........................575
§1. Riscul exproprierii......575
§2. Riscul diluarii.............576
§3. Imposibilitatea instr??inarii acaiunilor...577
§4. Riscul neparticiparii la profitul ob??inut de societate .....578
§5. Riscul scaderii valorii acaiunilor datorita opera??iunilor desf????urate de
administratorii si directorii societati.....578
Sectiunea a 3-a. Procedee de realizare a protecaiei actionarilor minoritari ......579
§1. Consacrarea in legisla??ia interna a principiilor guvernanaei corporative
??i a principiului protecaiei investitorilor 579
§2. Instrumente juridice prin care se asigura protejarea intereselor
actionarilor minoritari ..580
Sectiunea a 4-a. Evolu??ia cadrului legal privind protecaia actionarilor
minoritari in legisla??ia romana ..................583
§1. Primele reglementari referitoare la protecaia actionarilor minoritari ......583
XVI Drepturile actionarilor
§2. Ordonanaa de urgen??a nr. 28/2002. Protecaia actionarilor minoritari
in cazul delistarilor efectuate in baza art. 138. ...............584
Sectiunea a 5-a. Protecaia actionarilor minoritari conferita
de legisla??ia actuala ..........586
§1. Protecaia actionarilor minoritari conform Legii societatlor comerciale
nr. 31/1990...................586
§2. Protecaia actionarilor minoritari in sistemul normativ al
Legii nr. 297/2004. Precizari cu caracter general ...........586
§3. Dispozi??ii generale referitoare la protecaia actionarilor societatlor
tranzactionate pe pia??a de capital din Romania...............587
§4. Dispozi??ii specifice protecaiei actionarilor minoritari ai emitentilor
admi??i la tranzactionare pe o pia??a reglementata ............590
Bibliografie selectiva ..............593

ISBN: 978-973-115-669-9
Data aparitiei: 12 Apr 2010
Nr pagini : 624