Vanzatorii, in castig si in 2012, potrivit Studiului European privind Fuziunile si Achizitiile

``Studiul CMS este un instrument foarte util in special pentru acele companii care sunt interesate in a incheia tranzactii trans-frontaliere si in a intelege normele specifice existente in fiecare dintre aceste tari . Totodata, studiul exemplifica perfect calitatea consultantei oferita de CMS clientilor sai, care imbina expertiza internationala a avocatilor cu o intelegere profunda a mecanismelor care stau astazi la baza deciziilor de succes in afaceri``, a declarat Gabriel Sidere, Managing Partner CMS Romania.

`` La nivel global, activitatile din domeniul fuziunilor si achizitiilor au ramas constante in 2012, ca urmare a nesigurantei economice din Europa si din intreaga lume. In Romania, pe fondul de incertitudine politica inregistrata anul trecut, acest context general a determinat, de asemenea, o stagnare a pietei. Totusi, odata cu instalarea noului guvern si luand in considerare si trendurile pozitive de dezvoltare din SUA, estimam ca activitatea de fuziuni si achizitii din acest an sa inceapa sa creasca, pentru ca Romania ramane o piata atractiva pentru investitorii straini``, a afirmat John Fitzpatrick, avocat international si seful departamentului de Tehnologie al CMS Romania.

``Echipa CMS de Corporate Law a avut un an plin, reusind, in decembrie 2012, sa fie desemnata A� Consilierul juridic al anului in materie de fuziuni si achizitii in Europa Centrala si de Est A� de catre publicatia Financial Times. Aceasta regiune ramane inca foarte atractiva pentru investitori si sunt increzator ca 2013 va aduce un numar constant de tranzactii,`` a concluzionat Horea Popescu, Co-head of the Corporate Practice al CMS Romania.

In 2012, la nivel european a crescut numarul tranzactiilor la pret fix (locked box deals) - in mod particular in jurisdictii ca Marea Britanie, Benelux si Europe Centrala si de Est. Una dintre explicatii ar fi ca vanzatorii au preferat acest tip de tranzactionare. Se observa, de asemenea, ca plafoanele generale de raspundere isi continua trendul de scadere, in 54% dintre tranzactii acestea cotandu-se la mai putin de jumatate din pretul de achizitie. Perioadele de limitare a garantiei s-au standardizat, situandu-se acum in jurul a aproximativ 12-24 de luni. S-a redus de asemenea si numarul de tranzactii cu angajamente de neconcurenta de la vanzatori.

Studiul a analizat tranzactii din domeniile Finante si Asigurari, Hoteluri si Turism, Energie, Produse de consum, Tehnologie, Media si Telecomunicatii, Infrastructura si Finantare de proiecte, Farma si Medical, Imobiliare si Constructii, Industrie, Business (alte servicii). Alte observatii ce pot fi formulate pe baza constatarilor studiului european privind fuziunile si achizitiile 2012 includ:
- Comparativ cu SUA, apetitul pentru tranzactiile cu pret de vanzare cu indexare ulterioara ramane scazut in Europa (doar 16% in 2012).
- Dispozitii de minimis si clauzele globale (basket) - folosirea acestor dispozitii este din ce in ce mai raspandita in Europa . Totusi, comparativ cu SUA, in Europa bazele standard de recuperare continua sa fie de tipul a��first dollara��, iar acest trend s-a intarit in 2012.
- Plafoanele generale de raspundere - raman mai ridicate decat in SUA.
- Perioadele de limitare - dupa fluctuatiile inregistrate in perioada 2007-2010, perioada de limitare de 18-24 luni a ramas cea mai populara atat in 2011, cat si in 2012, pentru aproximativ 32% dintre tranzactii.
- Asigurarile pentru garantii - ca si in 2011, cumparatorii au ramas reticenti, incercand sa obtina o forma de asigurare (sub forma de garantie bancara, retentie, conturi escrow) in 42% dintre tranzactiile din 2012.
- Clauzele MAC- acestea sunt in continuare rare, fiind folosite in doar 14% dintre tranzactiile din Europa, in contrast cu SUA unde peste 93% din tranzactii au clauze MAC.
- Angajamentele de neconcurenta - in timp ce in 2011 mai mult de jumatate (53%) dintre tranzactii aveau clauze de neconcurenta, pentru prima data din 2007 trendul s-a inversat, in 2012 inregistrandu-se doar 46% dintre tranzactii continand astfel de clauze .

Avocatii CMS au o expertiza aprofundata in afacerile clientilor lor, ceea ce le permite sa livreze cele mai eficiente solutii juridice si fiscale. Clientii CMS includ corporatii importante nationale si internationale, care lucreaza cu cei 2.800 de avocati ai firmei din cele 53 de birouri din Europa, Rusia, China, Africa de Nord si America de Sud.