Legea 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata

Art. 119. - In sensul prezentului titlu, transmiterea recomandarilor sau indemnurilor prevazute la art. 117 alin. (1) devine divulgare ilegala a informatiilor privilegiate in temeiul prezentului articol in cazul in care persoana care transmite recomandarea sau indemnul stie sau ar trebui sa stie ca acestea se bazeaza pe informatii privilegiate.

CAPITOLUL III

Manipularea pietei

Art. 120. - (1) In sensul prezentului titlu, manipularea pietei reprezinta urmatoarele tipuri de activitati:

a) efectuarea unei tranzactii, plasarea unui ordin de tranzactionare sau orice alt comportament care ofera sau este probabil sa ofere indicatii false sau inselatoare cu privire la oferta, cererea sau pretul unui instrument financiar, al unui contract spot pe marfuri conex sau al unui produs licitat avand la baza certificate de emisii sau care fixeaza ori este probabil sa fixeze pretul unuia sau mai multor instrumente financiare, al unui contract spot pe marfuri conex sau al unui produs licitat avand la baza certificate de emisii la un nivel anormal sau artificial, cu exceptia cazului in care motivele pentru care persoana care a participat la tranzactii sau a plasat ordinele de tranzactionare a actionat astfel sunt conform dispozitiilor legale aplicabile si respectivele tranzactii sau ordine de tranzactionare sunt in conformitate cu practicile de piata acceptate la locul de tranzactionare in cauza, in masura in care acestea au fost aprobate conform prevederilor art. 13 din Regulamentul (UE) nr. 596/2014;

b) efectuarea unei tranzactii, plasarea unui ordin sau orice alta activitate sau comportament care influenteaza sau este probabil sa influenteze pretul unuia sau mai multor instrumente financiare, al unui contract spot pe marfuri conex sau al unui produs licitat avand la baza certificate de emisii, prin recurgerea la un procedeu fictiv sau orice alta forma de inselaciune sau artificiu;

c) diseminarea de informatii prin mijloace de comunicare in masa, inclusiv pe internet sau prin orice alte mijloace, care da sau este probabil sa dea semnale false sau inselatoare referitoare la oferta, cererea sau pretul unui instrument financiar, al unui contract spot pe marfuri conex sau al unui produs licitat avand la baza certificate de emisii sau care fixeaza pretul unuia sau mai multor instrumente financiare, al unui contract spot pe marfuri conex sau al unui produs licitat avand la baza certificate de emisii la un nivel anormal sau artificial, inclusiv diseminarea de zvonuri, atunci cand persoanele care au realizat diseminarea obtin, pentru sine sau pentru alta persoana, foloase sau beneficii ca urmare a diseminarii informatiilor in cauza si cu conditia ca aceste persoane sa fi stiut sau sa fi trebuit sa stie ca acestea sunt false sau inselatoare; sau

d) transmiterea de informatii false sau inselatoare sau furnizarea de date de intrare false sau inselatoare sau orice alt comportament care manipuleaza calcularea unui indice de referinta, cu conditia ca persoana care a realizat transmiterea sau furnizarea respectivelor informatii sau date sa fi stiut sau sa fi trebuit sa stie ca acestea sunt false sau inselatoare.

(2) In sensul prevederilor alin. (1), urmatoarele situatii sunt considerate operatiuni de manipulare a pietei:

a) conduita unei persoane sau a unor persoane, care actioneaza in colaborare pentru a-si asigura o pozitie dominanta asupra cererii sau ofertei aferente unui anumit instrument financiar, contract spot pe marfuri sau produs licitat pe baza unor certificate de emisii, care are sau este probabil sa aiba ca efect fixarea, directa sau indirecta, a pretului de vanzare sau cumparare ori crearea altor conditii incorecte de tranzactionare;

b) cumpararea sau vanzarea de instrumente financiare la momentul deschiderii sau inchiderii pietei, care are sau este probabil sa aiba efectul inducerii in eroare a investitorilor care actioneaza pe baza preturilor afisate, inclusiv a preturilor de deschidere si de inchidere;

c) plasarea de ordine intr-un loc de tranzactionare, inclusiv anularea sau modificarea acestora, prin orice mijloace de tranzactionare disponibile, inclusiv mijloace electronice precum strategii de tranzactionare algoritmica si de inalta frecventa si care are unul din efectele mentionate la lit. a) sau b) prin:

(i) Intreruperea sau amanarea functionarii sistemului de tranzactionare din respectivul loc de tranzactionare sau prin crearea conditiilor pentru a se produce aceste efecte;

(ii) producerea de dificultati pentru alte persoane de a identifica ordinele reale din sistemul de tranzactionare din respectivul loc de tranzactionare sau fiind probabil sa genereze astfel de efecte, inclusiv prin introducerea de ordine care are ca efect supraincarcarea sau destabilizarea registrului de ordine; sau

(iii) crearea sau probabilitatea sa creeze un semnal fals sau inselator cu privire la oferta, cererea sau pretul unui instrument financiar, in particular prin introducerea de ordine cu scopul de a initia sau accentua o anumita tendinta;

d) beneficierea de accesul regulat sau ocazional la mijloacele media, electronice sau traditionale, prin exprimarea unei opinii in legatura cu un instrument financiar, un contract spot pe marfuri sau un produs licitat avand la baza certificate de emisii sau indirect, in legatura cu emitentul acestuia, in conditiile in care instrumentul financiar, contractul spot pe marfuri sau produsul licitat, avand la baza certificate de emisii, era deja detinut si s-a profitat ulterior de impactul opiniilor exprimate cu privire la acel instrument financiar, contract spot pe marfuri sau produs licitat avand la baza certificate de emisii, fara a fi facut in acelasi timp public acel conflict de interese, intr-o maniera corecta si eficienta;

e) cumpararea sau vanzarea de certificate de emisii sau instrumente derivate conexe pe piata secundara, anterior licitatiei desfasurate in conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) nr. 1031/2010, avand ca efect fixarea pretului de licitatie pentru produsele licitate la un nivel anormal sau artificial sau inducerea in eroare a persoanelor participante la licitatii.

Art. 121. - Practicile de piata acceptate se refera la practicile utilizate in cadrul uneia sau a mai multor piete si care sunt agreate de A.S.F., in conformitate cu procedurile europene.

CAPITOLUL IV

Obligatii de informare

Art. 122. - (1) Un emitent face publice, de indata ce este posibil, informatiile privilegiate care se refera in mod direct la emitentul respectiv.

(2) Un participant la piata certificatelor de emisii face publice in mod eficient si rapid informatiile privilegiate privind certificatele de emisii pe care le detine referitor la activitatea sa comerciala.

(3) Indeplinirea obligatiilor mentionate la alin. (1) si (2) se realizeaza cu respectarea prevederilor incidente ale Regulamentului (UE) nr. 596/2014.

Art. 123. - A.S.F. emite reglementari in aplicarea prevederilor prezentului capitol.

CAPITOLUL V

Competentele A.S.F.

Art. 124. - A.S.F. este autoritatea competenta in conformitate cu prevederile art. 22 din Regulamentul (UE) nr. 596/2014.

Art. 125. - (1) Fara a aduce atingere competentelor prevazute la art. 2 alin. (9), care se aplica in mod corespunzator, A.S.F. are, in vederea indeplinirii atributiilor ce-i revin, competentele prevazute la art. 23 alin. (2) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014 exercitate in conformitate cu prevederile acestui regulament.

(2) A.S.F. exercita competenta prevazuta la art. 23 alin. (2) lit. e) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014, adresandu-se autoritatii judiciare competente si/sau in cooperare cu alte autoritati.

TITLUL VI

Raspunderi si sanctiuni

CAPITOLUL I

Raspunderea contraventionala

Art. 126. - (1) Constituie contraventii, in masura in care nu sunt savarsite in astfel de conditii incat sa fie considerate potrivit legii penale infractiuni, faptele savarsite de catre:

a) entitatile autorizate, reglementate si supravegheate de A.S.F., emitentii de valori mobiliare si/sau de catre membrii consiliului de administratie sau ai consiliului de supraveghere, directorii ori membrii directoratului, angajatii entitatii autorizate, reglementate si supravegheate sau ai emitentilor de valori mobiliare, persoanele fizice sau juridice care exercita de jure sau de facto functii de conducere ori exercita cu titlu profesional activitati reglementate de prezenta lege, ofertantii si/sau persoanele cu care actioneaza in mod concertat, persoana care solicita admiterea la tranzactionare a unui emitent, persoanele insarcinate cu realizarea prospectului, detinatorii de instrumente financiare si/sau persoanele cu care actioneaza in mod concertat, organele administratiei publice centrale si locale, organismele internationale, dupa caz, in legatura cu:

1. Incalcarea prevederilor privind ofertele publice si operatiunile de retragere a actionarilor dintr-o societate prevazute la art. 6 alin. (2), art. 7 alin. (2), art. 8 alin. (1), (4) si

(5), art. 9, art. 10, art. 11 alin. (1)-(3), art. 12, art. 16 alin. (1) si

(2) , art. 17, art. 18 alin. (2) si (4), art. 19 alin. (1) teza a II-a, art. 20, art. 23, art. 25 alin. (2), art 27 alin. (1), art. 30 alin. (2) si

(3) , art. 31 alin. (1)-(3), (6) si (7), art. 32 alin. (1), art. 33, art. 38 alin. (7), art. 40, art. 41 si art. 42 alin. (7);

2. Incalcarea prevederilor privind admiterea, respectiv retragerea de la tranzactionare a valorilor mobiliare prevazute la art. 47 alin. (1), art. 48, art. 51, art. 52, art. 53 alin. (1), art. 55, art. 56 alin. (1)-(3), art. 57, art. 58, art. 59 alin. (1) si art. 60;

3. Incalcarea obligatiilor de raportare, de realizare a operatiunilor si de respectare a conduitei si conditiilor prevazute la art. 46 alin. (1) si (4), art. 62, art. 77-79, art. 80 alin. (1), art. 81, art. 82, art. 84 alin. (1), (3) si (4), art. 85, art. 86 alin. (3), art. 87 alin. (3), art. 90 alin. (1), (2) si (4), art. 91 si art. 92 alin. (1), (6)-(8), (19), (20), (22) si (23);

4. desfasurarea unei oferte publice fara aprobarea A.S.F. a prospectului/documentului de oferta, precum si desfasurarea fara aprobarea A.S.F. a oricaror activitati sau operatiuni pentru care prezenta lege impune aprobarea;

5. nerespectarea conditiilor stabilite prin decizia A.S.F. de aprobare a prospectului/documentului de oferta, a unor amendamente la acesta, precum si a anuntului/anuntului preliminar sau materialelor publicitare aferente unei oferte publice;

6. nerespectarea obligatiilor prevazute la art. 39 alin. (3) Si (4);

7. nerespectarea prevederilor privind admiterea, inscrierea si retragerea valorilor mobiliare de la tranzactionarea in cadrul unui sistem multilateral de tranzactionare sau in cadrul unui sistem organizat de tranzactionare, respectiv a prevederilor privind obligatiile de raportare, de realizare a operatiunilor si de respectare a conduitei si a conditiilor prevazute la art. 103-105;

b) emitent in legatura cu nerespectarea obligatiei de publicare, respectiv de transmitere in termenul stabilit a rapoartelor, respectiv a informatiilor ce trebuie incluse in rapoartele prevazute la art. 61-67, art. 72 alin. (6), art. 75 si art. 76;

c) persoana fizica sau entitatea legala in legatura cu nerespectarea obligatiei de notificare, in termenul stabilit, a achizitionarii sau cedarii unei detineri importante, in conformitate cu prevederile art. 69 alin. (1) si (2), art. 70, art. 72-74;

d) emitent in legatura cu nerespectarea prevederilor art. 69 alin. (5).

(2) Constituie de asemenea contraventii, in masura in care nu sunt savarsite in astfel de conditii incat sa fie considerate potrivit legii penale infractiuni, urmatoarele fapte: