Coordonator: Av. Marius-Cătălin Preduţ

Prima pagină » Ştiri juridice » Restructurarea corporatista ar trebui aplicata mai des in Romania

Restructurarea corporatista ar trebui aplicata mai des in Romania

  Publicat: 27 Jun 2013       1427 citiri       Sursa: EuroAvocatura.ro  


Hartie de valoare care reprezinta o cota fixa din capitalul unei societati pe actiuni.
(Bankruptcy) Stare de insolvabilitate a unei persoane fizice sau juridice; cu alte cuvinte, incapacitatea acesteia de a-si plati datoriile.
Reprezentantii companiei Ghica Boutique Law Firm apreciaza ca restructurarea corporatista ar trebui utilizata in mod frecvent pentru securizarea business-ului, ca o metoda preventiva si eventual de relansare a business-ului si nu doar atunci cand se ajunge la insolventa, actiune care cuprinde procedura de reorganizare a companiei si procedura de faliment.

(al unitatii de protectie speciala). Gestionarea activitatilor si resurselor (materiale, umane, financiare) la nivelul unitatilor de protectie speciala, efectuata de conducerea unitatii, in baza prerogativelor legale.
Relatie sociala care ia nastere in legatura cu insusirea de catre oameni a buburilor materiale, in primul rand a mijloacelor de productie.
Veriga organizatorica, compartiment in structura organizatorica a ministerelor si a celorlalte organe ale autoritatii centrale de stat,
Banii folositi pentru a desfasura o afacere. Stoc de valori sau de active care, intrate in circuitul economic, pot genera venituri posesorilor lor.
Mijloace de plata formate din monede si bancnote.
Totalitatea bunurilor si creantelor (drepturi de incasare) apartinand subiectului economic;
(al unitatii de protectie speciala). Gestionarea activitatilor si resurselor (materiale, umane, financiare) la nivelul unitatilor de protectie speciala, efectuata de conducerea unitatii, in baza prerogativelor legale.
Mod de reorganizare a persoanei juridice.
Mod de reorganizare a persoanei juridice.
Constituirea unei societati noi prin reunirea a doua sau mai multe societati a caror existenta inceteaza avand drept consecinta infiintarea unei societati comerciale noi
Trecerea unui imobil din proprietatea titularului de drept in proprietatea statului, in fapt sau in baza unui titlu valabil/nevalabil, prin nationalizare, expropriere, confiscare sau in alt mod;
Trecerea unui imobil din proprietatea titularului de drept in proprietatea statului, in fapt sau in baza unui titlu valabil/nevalabil, prin nationalizare, expropriere, confiscare sau in alt mod;
Este o tranzactie sau o serie de tranzactii cu valori mobiliare conferind persoanei sau grupului de persoane implicate, prin titlurile astfel dobandite, singure ori impreuna cu cele deja detinute ori controlate, o pozitie de control sau majoritara in participare la capitalul emitentului.
Schimbarea care se produce in realitatea obiectiva datorita unei cauze. Rezultatul.
Banii folositi pentru a desfasura o afacere. Stoc de valori sau de active care, intrate in circuitul economic, pot genera venituri posesorilor lor.
Este acea stare a patrimoniului debitorului care se caracterizeaza prin insuficienta fondurilor banesti disponibile pentru plata datoriilor exigibile:
Banii folositi pentru a desfasura o afacere. Stoc de valori sau de active care, intrate in circuitul economic, pot genera venituri posesorilor lor.
(al unitatii de protectie speciala). Gestionarea activitatilor si resurselor (materiale, umane, financiare) la nivelul unitatilor de protectie speciala, efectuata de conducerea unitatii, in baza prerogativelor legale.
Este acea stare a patrimoniului debitorului care se caracterizeaza prin insuficienta fondurilor banesti disponibile pentru plata datoriilor exigibile:
Act normativ emis de catre organul legislativ al puterii de stat (in Romania acesta este Parlamentul), ce cuprinde norme generale, de conduita, obligatorii si impersonale.
Organ de stat insarcinat cu solutionarea litigiilor dintre persoane fizice sau dintre acestea si persoanele juricide.

Conform unui studiu efectuat de Harvard Business School, termenul de restructurare corporatista este cunoscut in lume inca din anii `70, cand a fost aplicat cu succes in preluari, fuziuni, vanzari, divizari, split-up-uri, recapitalizari financiare si tranzactii private pentru a salva companii de renume cum sunt Toshiba, General Electric, Motorola, Lockheed Martin, IBM, LTV, Siemenes si Zenith.

Procesul de restructurare corporatista este o notiune de management corporativ pentru actul de reorganizare juridica, a dreptului de proprietate sau a structurilor operationale sau de alta natura ale unei companii ce s-a dovedit a fi o tema dificila pentru managerii companiilor din Romania, supusi nenumaratelor intemperii ale timpurilor pe care le traim.

Restructurarea presupune reproiectarea unuia sau mai multor aspecte, cum ar fi repozitionarea pe piata pentru a fi mai competitiv, supravituirea intr-un climat economic nefavorabil sau echilibrarea corporatiei pentru a se misca intr-o noua directie. Restructurarea se refera la un proces multidimensional.

De ce avem nevoie de restructurarea afacerii?

Iata cateva exemple necesare pentru a explica de ce poate avea loc si ce inseamna pentru companie:
- restructurarea corporatista a unei entitati juridice este des intalnita atunci cand compania a crescut pana la punctul la care structura initiala nu mai poate gestiona eficient interesele generale ale acesteia;
- restructurarea corporatista poate avea loc ca rezultat a achizitiei companiei de catre noi actionari
o Achizitia poate sub forma de preluare a companiei de tip ``leveraged byout`` (in cazul in care pretul de cumparare este finantat printr-o combinatie de capital si datorie, in care fluxurile de numerar sau active ale tintei sunt utilizate pentru a asigura si rambursa datoria);
o Preluare ostila (care permite unui pretendent sa preia o societate-tinta al carui management este dispus sa accepte o fuziune sau preluare);
o Fuziune prin absortie sau prin contopire.

Daca restructurarea intervine datorita unei preluari ostile, se ajunge de cele mai multe ori dezmembrarea companiei, vanzarea de proprietati si alte active, cu scopul de a face un profit din preluare . Ceea ce ramane dupa aceasta restructurare poate fi o entitate mai mica, care poate continua sa functioneze, chiar daca nu la nivelul posibil inainte de preluare .

Motive alternative pentru restructurare pot include: schimbarea actionariatului sau structurii actionariatului, divizari sau un raspuns la o criza economica sau schimbari majore in business cum ar fi falimentul, repozitionarea sau preluarea.

Cum se efectueaza o restructurare corporatista?

Restructurarea se refera in general la reorganizarea de operatiuni corporative pentru a atinge niveluri mai ridicate de eficienta de functionare. Acest lucru poate implica eliminarea de afaceri non-core sau procese de afaceri, consolidarea operatiunilor si, in mare masura, de reproiectarea proceselor existente.

O companie isi reproiecteaza operatiunile in primul rand prin vizualizarea pietelor si evaluarea punctelor forte cu privire la aceste piete. Apoi determina modul in care ar functiona in conditii ideale. Cu alte cuvinte, daca ar fi intrat in afaceri de la zero, cum ar functiona?

Procesul de reproiectare consta in stabilirea unei strategii detaliate de transformare a operatiunii. Acest proces trebuie sa fie efectuat cu grija pentru a se asigura ca proiectele care aduc cele mai mari beneficii nu sunt periclitate si ca fiecare proiect va avea un efect negativ minim asupra functionarii generale.

Restructurarea implica, in general, finantarea datoriei, vanzarea unor portiuni ale companiei pentru investitori si reorganizarea sau reducerea operatiunii.

Natura de baza a restructurarii este un joc cu suma zero (cu alte cuvinte jocuri cu suma constanta, in cazul in care suma pentru fiecare rezultat este intotdeauna zero). Restructurarea strategica reduce pierderile financiare, diminuand in acelasi timp tensiunea dintre datorii si detinatorii de capitaluri proprii, pentru a facilita o rezolvare prompta a unei situatii dificile.

Pasii care trebuie urmati inainte de restructurare:
- asigurarea ca societatea are suficiente lichiditati sa opereze in timpul implementarii complete a restructurarii;
- elaborarea unor previziuni exacte de capital de lucru;
- furnizarea de linii deschise si clare de comunicare cu creditorii, care controleaza cea mai mare parte a capacitatii companiei de a creste finantarea;
- actualizarea planului detaliat de afaceri si analiza acestuia.

In restructurare corporatista, evaluarile sunt folosite ca instrumente de negociere si mai mult decat recenziile tertilor concepute pentru evitarea litigiilor. Aceasta distinctie intre negocieri si proces este diferenta intre restructurare financiara si corporate finance.

Cristina Ghica, Managing Partner Ghica Boutique Law Firm declara cu aceasta ocazie: "Managerii romani prefera sa mearga in insolventa si cred ca majoritatea dintre ei nici macar nu ia in calcul alte posibilitati, cum ar fi restructurarea corporatista, ce este impartita in 3 mari categorii: de portofoliu si active, de capital sau de organizare si de management al companiei - variante care te pot salva de la insolventa. De multe ori, managerii companiilor romanesti confunda cuvantul restructurare cu procedura de reorganizare din cadrul insolventei, procedura care se face conform unui plan de reorganizare si in niste limite foarte restrictive, impuse de lege si, implicit, de instanta sau de judecatorul sindic``.



Citeşte mai multe despre:    uziune    Absortie    Contopire    Restructurare    Corporatii    Restructurare    Insolventa

Consultă un avocat online
MCP Cabinet avocati - Specializati in litigii de munca, comerciale, civile si de natura administrativa.

Alte titluri

Angajatii companiilor care isi intrerup activitatea din cauza aparitiei unor cazuri de infectare cu SARS-CoV-2 vor primi indemnizatie de somaj tehnic
29 Jul 2020 | 587

SRJ MediaSind: TVR impune o procedura ilegala si imorala pentru a concedia angajatii incomozi
11 Mar 2020 | 509

Proiectele de acte normative adoptate de Guvern in cadrul sedintei din 10 martie 2020
11 Mar 2020 | 617

Guvernu a acordat ajutoare de urgenta de peste 1.600.000 lei pentru 470 familii si persoane singure
06 Feb 2020 | 519

Ajutoare de urgenta de peste 1.000.000 lei pentru 299 familii si persoane singure, aprobate de Guvern
04 Nov 2019 | 1289

Proiectele de acte normative adoptate sau de care Guvernul a luat act in cadrul sedintei din 28 octombrie 2019
29 Oct 2019 | 1135



Articole Juridice

Restrictiile impuse de Ungaria in ceea ce priveste finantarea din strainatate a organizatiilor civile nu sunt compatibile cu dreptul Uniunii
Sursa: EuroAvocatura.ro

Codul Fiscal: Stabilirea de catre Presedintele A.N.A.F. a criteriilor pentru evaluarea riscului fiscal o incalcare a principiului separatiei puterilor in stat?
Sursa: Irina Maria Diculescu

Restrangerea dreptului la viata privata, intima si de familie prin metodele speciale de supraveghere tehnica. Proportionalitatea actiunilor
Sursa: Liliana Gologan

Sediu profesional adjudecat, proprietate, a Cabinetului de avocat. Inscrierea in Cartea funciara
Sursa: Lect. univ. dr. Claudiu Constantin DINU | UNBR

Jurisprudenţă

Limitele de competenta ale A.S.F. Petitie adresata Autoritatii de Supraveghere Financiara (A.S.F.) avand ca obiect contestarea modului de solutionare de catre o societate de asigurare a unui dosar de dauna deschis in baza asigurarii facultative CASCO
Pronuntaţă de: I.C.C.J, Sectia de contencios administrativ si fiscal, decizia nr. 438 din 29 ianuarie 2020

Decizia CCR nr. 388/2019 referitoare la respingerea exceptiei de neconstitutionalitate a unor dispozitii din Legea 115/1996 si din Legea 176/2010
Pronuntaţă de: Curtea Constitutionala a Romaniei

Hotararea in cauza Brisc impotriva Romaniei din 11.12.2018
Pronuntaţă de: Curtea Europeana a Drepturilor Omului

Decizia C.C.R. nr. 331/2019 referitoare la admiterea obiectiei de neconstitutionalitate a dispozitiilor Legii pentru modificarea Ordonantei de urgenta a Guvernului nr. 74/2013
Pronuntaţă de: Curtea Constitutionala a Romaniei