Legea 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata

b) instrumentelor financiare tranzactionate in cadrul unui sistem multilateral de tranzactionare (SMT), admise la tranzactionare in cadrul unui SMT sau pentru care s-a depus o cerere de admitere la tranzactionare in cadrul unui SMT;

c) instrumentelor financiare tranzactionate in cadrul unui sistem organizat de tranzactionare (SOI);

d) instrumentelor financiare necuprinse la lit. a), b) sau c), al caror pret sau valoare depinde de pretul sau valoarea unui instrument financiar mentionat la aceste litere sau are un efect asupra acestora si care poate include, dar nu se limiteaza la swap-uri pe riscul de credit si contracte pentru diferenta;

e) comportamentelor sau tranzactiilor, inclusiv oferte, legate de licitarea pe o platforma de licitatie autorizata ca o piata reglementata a certificatelor de emisii sau a altor produse licitate pe baza acestora, inclusiv atunci cand produsele licitate nu sunt instrumente financiare, in temeiul Regulamentului (UE) nr. 1.031/2010 al Comisiei din 12 noiembrie 2010 privind calendarul, administrarea si alte aspecte ale licitarii certificatelor de emisii de gaze cu efect de sera in temeiul Directivei 2003/87/CE a Parlamentului European si a Consiliului de stabilire a unui sistem de comercializare a cotelor de emisie de gaze cu efect de sera in cadrul Comunitatii. Fara a aduce atingere dispozitiilor specifice referitoare la ofertele depuse in contextul unei licitatii, dispozitiile din prezentul titlu referitoare la ordinele de tranzactionare se aplica si acestor oferte.

Art. 110. - (1) Prevederile art. 120 se aplica, de asemenea:

a) contractelor spot pe marfuri care nu sunt produse energetice angro, atunci cand tranzactia, ordinul sau comportamentul are, este probabil sa aiba sau se intentioneaza sa aiba un efect asupra pretului sau valorii unui instrument financiar, mentionat la art. 109;

b) tipurilor de instrumente financiare, inclusiv contractelor derivate sau instrumentelor financiare derivate pentru transferul riscului de credit, atunci cand tranzactia, ordinul, oferta sau comportamentul are sau poate avea un efect asupra pretului sau valorii contractului spot pe marfuri, in cazul in care pretul sau valoarea depinde de pretul sau valoarea respectivelor instrumente financiare;

c) comportamentului in ceea ce priveste indicii de referinta.

(2) Prevederile prezentului titlu se aplica oricarei tranzactii,

ordin sau comportament care are legatura cu orice instrument financiar prevazute la alin. (1) si la art. 109, indiferent daca tranzactia, ordinul sau comportamentul respectiv se desfasoara sau nu intr-un loc de tranzactionare.

Art. 111. - Interdictiile prevazute in acest titlu nu se aplica in cazul:

a) tranzactiilor cu actiuni proprii efectuate in cadrul programelor de rascumparare, in cazul in care respectivele tranzactii se desfasoara in conformitate cu prevederile art. 5 alin. (1), (2) si (3) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014;

b) tranzactiilor cu valori mobiliare sau cu instrumente asociate mentionate la art. 3 alin. (2) lit. a) si b) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014 pentru stabilizarea valorilor mobiliare, in cazul in care respectivele tranzactii se desfasoara in conformitate cu prevederile art. 5 alin. (4) si (5) din regulamentul respectiv;

c) tranzactiilor, ordinelor sau comportamentelor desfasurate in vederea aplicarii politicii monetare, a cursului de schimb sau a datoriei publice in conformitate cu prevederile art. 6 alin. (1) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014, ordinelor de tranzactii sau comportamentelor desfasurate in conformitate cu prevederile art. 6 alin. (2) din acelasi regulament, activitatilor desfasurate in cadrul politicii Uniunii Europene in domeniul climei, in conformitate cu prevederile art. 6 alin. (3) din regulamentul mentionat sau activitatilor desfasurate in cadrul politicii agricole comune sau al politicii comune in domeniul pescuitului a Uniunii Europene, in conformitate cu prevederile art. 6 alin. (4) din acelasi regulament.

Art. 112. - Interdictiile prevazute in prezentul titlu nu se aplica tranzactiilor desfasurate in contextul politicii monetare si a cursului de schimb sau celor aferente datoriei publice, exercitate de: autoritati competente din Romania, celelalte state membre, Banca Centrala Europeana sau o banca centrala nationala, un minister, o agentie ori o societate vehicul cu scop special pentru un stat membru sau mai multe state membre ori o persoana care actioneaza in numele acestuia/acesteia, iar in cazul unui stat membru care este un stat federal, un membru care face parte din federatie.

Art. 113. - (1) A.S.F. este autoritatea competenta care asigura aplicarea prevederilor prezentului titlu .

(2) A.S.F. deleaga catre B.N.R. competentele privind supravegherea abuzului pe piata referitoare la instrumentele pietei monetare si valutare care sunt reglementate si supravegheate de B.N.R., precum si la indicii publicati de B.N.R.

CAPITOLUL II

Informatiile privilegiate

SECTIUNEA 1

Dispozitii generale

Art. 114. - (1) Prin informatie privilegiata se intelege o informatie cu caracter precis care nu a fost facuta publica, care se refera in mod direct sau indirect la unul sau mai multi emitenti ori la unul sau mai multe instrumente financiare, si care, daca ar fi facuta publica, ar putea influenta semnificativ pretul acelor instrumente financiare sau pretul instrumentelor financiare derivate conexe.

(2) Atunci cand se refera la instrumente financiare derivate pe marfuri, informatia privilegiata inseamna informatia cu caracter precis care nu a fost facuta publica si care se refera direct sau indirect la unul sau mai multe astfel de instrumente financiare derivate sau care se refera direct la contractul spot pe marfuri conex si care, in cazul in care ar fi facuta publica, ar putea influenta semnificativ pretul unor astfel de instrumente financiare derivate sau al contractelor spot pe marfuri conexe, si in cazul in care aceasta este o informatie care este asteptata in mod rezonabil sa fie divulgata sau pentru care exista obligativitatea de divulgare in conformitate cu legislatia europeana sau nationala aplicabila, norme de piata, contracte, practici sau uzante privind pietele instrumentelor derivate pe marfuri sau pietele spot relevante.

(3) Atunci cand se refera la certificatele de emisii sau produsele licitate pe baza acestora, informatia privilegiata inseamna informatia cu caracter precis, care nu a fost facuta publica, care se refera direct sau indirect la unul sau mai multe astfel de instrumente si care, in cazul in care ar fi facuta publica, ar putea influenta semnificativ pretul unor astfel de instrumente sau pretul instrumentelor financiare derivate conexe.

(4) Pentru persoanele raspunzatoare de executarea ordinelor privind tranzactionarea instrumentelor financiare, informatia privilegiata inseamna, totodata, informatia cu caracter precis, transmisa de un client, in legatura cu ordinele sale care nu au fost inca executate, referitoare in mod direct sau indirect la unul sau mai multi emitenti ori la unul sau mai multe instrumente financiare, informatie care, daca ar fi facuta publica, ar putea avea efecte semnificative asupra pretului respectivelor instrumente financiare, asupra pretului contractelor spot pe marfuri conexe sau asupra pretului instrumentelor financiare derivate conexe.

(5) Prin informatie cu caracter precis se intelege acea informatie care indica un set de circumstante care exista sau despre care se poate estima in mod rezonabil ca vor exista, sau un eveniment care s-a produs sau se poate estima in mod rezonabil ca se va produce si pe baza careia, datorita naturii specifice a acesteia, se poate trage o concluzie cu privire la efectul pe care il pot avea respectivele circumstante sau respectivul eveniment asupra pretului instrumentelor financiare, asupra pretului instrumentelor financiare derivate conexe, asupra pretului contractelor spot pe marfuri conexe sau asupra pretului produselor licitate pe baza certificatelor de emisii. In acest context, in cazul unui proces prelungit menit sa produca sau care are ca rezultat anumite circumstante sau un anumit eveniment, aceste circumstante viitoare sau acel eveniment viitor, precum si etapele intermediare ale acelui proces menit sa produca sau sa aiba drept rezultat circumstantele viitoare sau evenimentul in cauza, pot fi privite ca informatii precise.

(6) O etapa intermediara a unui proces prelungit este considerata informatie privilegiata daca, in sine, satisface criteriile aferente informatiilor privilegiate mentionate in prezentul articol .

(7) Prin informatie care, ``daca ar fi transmisa public, ar putea influenta semnificativ pretul acelor instrumente financiare sau pretul instrumentelor financiare derivate cu care se afla in legatura, al contractelor spot pe marfuri conexe sau al produselor licitate pe baza certificatelor de emisii`` se intelege acea informatie pe care un investitor rezonabil o poate folosi in fundamentarea deciziilor sale de investitie .

Art. 115. - In cazul participantilor la piata certificatelor de emisii cu un nivel agregat al emisiilor sau o putere termica nominala egala sau mai mica decat pragul fixat in conformitate cu prevederile art. 17 alin. (2) al doilea paragraf din Regulamentul (UE) nr. 596/2014, se considera ca informatiile legate de operatiunile lor fizice nu au un efect semnificativ asupra pretului certificatelor de emisii, al produselor licitate pe baza acestora sau al instrumentelor financiare derivate.

SECTIUNEA a 2-a

Utilizarea abuziva a informatiilor privilegiate

Art. 116. - (1) Utilizarea abuziva a informatiilor privilegiate are loc atunci cand o persoana detine informatii privilegiate si utilizeaza aceste informatii pentru a achizitiona sau a ceda instrumente financiare la care se refera informatiile respective, in nume propriu sau in numele unui tert, direct sau indirect.

(2) Prezentul articol se aplica oricarei persoane care detine informatii privilegiate ca urmare a faptului ca persoana respectiva:

a) este administrator, membra a consiliului de administratie, director, director general, membra a consiliului de supraveghere, membra a directoratului ori reprezentantul legal, sau, dupa caz, este membra in organele administrative, de conducere sau de supraveghere ale emitentului sau ale participantului pe piata certificatelor de emisii;

b) detine o parte din capitalul emitentului sau al participantului pe piata certificatelor de emisii;

c) are acces la informatii prin natura postului ocupat, a profesiei sau a sarcinilor profesionale; sau

d) a obtinut informatiile, in mod direct sau indirect, in urma savarsirii unei infractiuni .

(3) Prezentul articol se aplica, de asemenea, oricarei persoane care a obtinut informatii privilegiate in alte imprejurari decat cele mentionate la alin. (2), in cazul in care persoana respectiva stie sau ar trebui sa stie ca sunt informatii privilegiate.

(4) Utilizarea informatiilor privilegiate prin anularea sau modificarea unui ordin privind un instrument financiar la care se refera informatiile, in cazul in care acel ordin a fost emis inainte ca persoana in cauza sa cunoasca informatiile privilegiate, se considera de asemenea ca fiind utilizare abuziva a informatiilor privilegiate.

(5) Utilizarea recomandarilor sau actionarea pe baza indemnurilor prevazute la art. 117 alin. (1) devine utilizare abuziva a informatiilor privilegiate in cazul in care persoana care utilizeaza recomandarea sau urmeaza indemnul stie ca se bazeaza pe informatii privilegiate.

(6) In cazul licitatiilor pentru certificate de emisii sau alte produse licitate pe baza acestora care sunt organizate in temeiul Regulamentului (UE) nr. 1031/2010, utilizarea informatiilor privilegiate mentionata la alin. (4) cuprinde si prezentarea, modificarea sau retragerea unei oferte de catre o persoana in nume propriu sau in numele unui tert .

(7) In sensul prezentului articol, faptul ca o persoana detine sau a detinut informatii privilegiate nu se considera ca persoana respectiva a utilizat informatiile respective si ca ar fi implicata astfel in utilizarea abuziva a informatiilor privilegiate printr-un act de achizitionare sau instrainare, atunci cand comportamentul sau este calificat drept comportament legitim in conformitate cu prevederile art. 9 din Regulamentul (UE) nr. 596/2014.

Art. 117. - (1) Recomandarea sau determinarea unei alte persoane sa participe la practici de utilizare abuziva a informatiilor privilegiate are loc in cazul in care persoana detine informatii privilegiate si:

a) pe baza informatiilor respective, recomanda unei alte persoane sa achizitioneze sau sa instraineze instrumentele financiare la care se refera informatiile sau determina persoana respectiva sa realizeze o astfel de achizitie sau instrainare; sau

b) pe baza informatiilor respective, recomanda unei alte persoane sa anuleze sau sa modifice un ordin privind un instrument financiar la care se refera informatiile respective sau convinge persoana respectiva sa realizeze anularea sau modificarea respectiva.

(2) Prevederile art. 116 alin. (2), (3) si (7) se aplica in mod corespunzator.

SECTIUNEA a 3-a

Divulgarea ilegala a informatiilor privilegiate

Art. 118. - (1) In sensul prezentului titlu, divulgarea ilegala a informatiilor privilegiate are loc in cazul in care o persoana detine informatii privilegiate si divulga informatiile respective unei alte persoane, cu exceptia cazului in care divulgarea se face prin exercitarea normala a postului ocupat, profesiei sau sarcinilor profesionale, inclusiv in cazul in care divulgarea este calificata drept sondare a pietei, efectuata in conformitate cu prevederile art. 11 alin. (1)-(8) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014.

(2) Prezentul articol se aplica oricarei persoane in situatiile sau circumstantele mentionate la art. 116 alin. (2) si (3).